7月25日，计算机板块震荡走高。相关方面，截至发稿，计算机ETF（159998）涨0.43%，盘中实时成交额居同标的产品之首；成分股中，涨近3%，、、等个股跟涨。云计算ETF沪港深（517390）微跌0.08%；成分股方面，涨超3%，等股跟涨。

值得关注的是，据Wind金融终端，7月24日计算机ETF（159998）获资金净流入556万元，最新流通规模再创成立以来历史新高。截至7月24日，计算机ETF（159998）年初以来新增份额、新增份额率均为同标的第一，其中年内新增份额率超65%。

计算机ETF（159998）跟踪中证计算机指数（930651.CSI）。该指数以中证全指为样本空间，选取涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务的上市公司股票作为成分股。

云计算ETF沪港深（517390）紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数（931470.CSI），同时布局港股的互联网企业，A股算力企业和A股的计算机龙头。该ETF还配有场外联接基金（A类：019171；C类：019170）。

消息面上，据证券时报，OpenAI计划于8月初正式发布GPT-5，并同步推出API的mini和nano版本。在此之前，OpenAI预计在7月底发布一款开源语言模型，该模型被描述为“类似o3 mini”，具备推理能力，是自2019年GPT-2以来OpenAI首次公开权重的模型，将通过Azure、Hugging Face等平台提供。OpenAI首席执行官Sam Altman此前曾表示，GPT-5是一个集成了大量OpenAI技术的系统，将包含o3推理能力，而非独立模型，这是OpenAI为实现通用人工智能（）而简化产品线、合并大语言模型的一部分。

认为，大模型能力持续迭代，智能体推动商业化进程。开发工具和生态的繁荣大幅降低行业应用门槛，加速产业智能化落地进程。AI技术和解决方案已深入到传媒、医疗、机器人、制造等多个行业，通过创新产品和服务、优化生产流程来推动行业的智能化转型。随着智能化推进，AI应用有望进一步提升企业上云意愿。

证券表示，看好2025年AI模型及应用维持高速迭代，继续关注两大投资主线：1）AI应用加速落地，Agent能力边界持续拓宽将影响营销、电商、教育、影视、游戏等行业，进一步提升效率、创造增量，同时关注AI玩具等硬件端机会。2）IP衍生品板块进入高速发展期，精神消费、悦己消费成为中长期消费增长点。

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